晨会纪要

时间:2018年01月09日 09:10:42 中财网
  宏观周报:一行三会规范债券交易,流动性宽松短债大涨—宏观经济周报 20180107
  观点: 本周高频数据观察,(1)下游:土地成交明显回暖。 30大中城市商品房成交面积环比回落 34.2%, 100 大中城市成交土地占地面积环比增长 35.5%。汽车半钢胎开工率当周环比下降 3.1个百分点。(2)中游:钢价持续回落,水泥价格稳中有升。钢铁价格持续回落但降幅缩小, Myspic 综合钢价指数和螺纹钢价格环比分别下降 1.9%和 3.1%。高炉开工率周内持续增长,涨幅为 0.9 个百分点。六大发电集团日均耗煤量回落 2.2%,水泥价格稳中有升。(3)上游:航运指数大幅下滑。南华工业品指数增长 1.0%、 CRB 现货指数上升 0.5%。布油价格增速回落至 1.1%,动力煤价格指数保持平稳, 6 大发电集团煤炭库存回升 4.4%。铁矿石价格上涨 2.2%,铁矿石库存量上升 1.8%。 LME 金属价格整体平稳。 CCBFI 综合指数、波罗的海干散货指数分别环比回落5.7%和 12.2%。(4)价格:肉、菜、果价升,蛋价维持平稳。猪肉价格小幅上升,菜价环比上涨 1.4%,蛋价高位企稳,果价环比上涨 1.4%。(5)流动性:货币利率大幅回落,短降长升国债利率曲线变陡。

  行业
  锂电回收行业:工信部加快推进动力电池回收利用,动力锂电回收预计 2018 年开始爆发
  观点: 天奇股份在汽车循环产业布局较早,现已成为国内龙头。近期将先后收购乾泰技术、金泰阁两家动力电池回收企业,后者的废旧锂离子电池资源化利用规模位于行业前三的水平。我们看好【天奇股份】在汽车全生命周期的产业布局,建议关注;其余关注格林美。 风险提示:锂电回收行业发展进度低于预期。计算机行业年度投资策略报告:行业分化加剧,拥抱核心科技龙头
  观点: 业绩主线推荐网络安全、云与智能制造、军工信息,主题看好人工智能、大数据、区块链:计算机行业的投资机会一般可以分为两大类:成长类公司的股价主要由业绩驱动(看利润增长)、主题性公司的股价主要由市场风险偏好驱动(看估值弹性)。业绩主线,受下游需求提振,我们判断 2018 年网络安全、云与智能制造、军工信息等行业有望迎来业绩增长拐点;从主题角度,大数据、人工智能、区块链等已成为数字经济的主要驱动力,重磅政策出台, B 端数据走向集中,我们认为相关细分应用领域龙头公司有望迎来高速增长。人工智能在 2017 年重磅政策落地后,后续催化剂主要看公司产品研发进展、行业化市场进展,行情整体会弱于 2017 年,我们看好智能制造及智能网联汽车等重点细分领域。 重点个股:云和智能制造推荐用友网络汉得信息广联达;网络安全推荐启明星辰、卫士通美亚柏科;人工智能关注恒生电子工大高新德赛西威;军工信息关注中电广通星网宇达;大数据推荐飞利信
□ .张.良.卫  .东.吴.证.券
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