[推荐评级]通信行业周报:华为5G承载网标准成型 支撑运营商5G承载网先行部署

时间:2017年11月15日 12:02:13 中财网
投资要点
【板块走势】
上周(11.6-11.12)通信板块上涨6.52%,跑赢沪深300 指数3.53 个百分点,跑赢中小板指数2.50 个百分点,跑赢创业板指数2.83 个百分点。其中通信设备制造上涨6.64%,增值服务上涨3.04%,电信运营上涨8.79%,同期沪深300 指数上涨2.99%,中小板指数上涨4.02%,创业板指数上涨3.69%。

【行业观点】
华为主导5G承载标准FlexE 2.0 基本成型,全球5G承载商用部署进入新阶段。

华为提出的FlexE 2.0 帧格式以及时间同步方案,在日前刚刚结束的5G 承载关键技术灵活以太(Flex Ethernet,FlexE)国际标准会议中从多个提案中脱颖而出,至此,FlexE 2.0 标准基本成型,5G 承载国际标准化又迈出关键一步。Flex技术具备了高效承载能力,同时兼容性强,各国际主流标准组织均对FlexE 技术非常关注。此次华为提出的FlexE2.0 方案被采纳,一方面将加快推动FlexE的国际标准成熟,从而有效支撑全球运营商的5G 承载商用部署;另一方面,国内企业在5G 国际标准领域的技术领导力和标准话语权将持续强化。目前全球5G 标准已经进入角逐关键期,中国厂商都在积极备战,三大运营商也释放出5G 布局的“提速”信号,我们预计我国5G 规模化商用时点有望超预期。

5G 建设承载先行,光通信设备、光模块以及波分器件类企业将优先受益,建议投资者持续重点关注。

周报重点推荐标的调整:本周推荐组合,我们调入中天科技光迅科技,正文阐述了中天科技光迅科技的推荐逻辑。

【推荐组合】
烽火通信中兴通讯中天科技海格通信海能达迅游科技光迅科技
【风险提示】
运营商资本开支下滑;新技术商业化进程不及预期;25G EML 高速光芯片产能释放不及预期;运营商传输网、5G 投资不及预期;军工订单采购数量具有不确定性。

□ .邢.军.亮./.邹.杰  .兴.业.证.券.股.份.有.限.公.司
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