[推荐评级]计算机行业周报:以龙头讯飞看AI加速商业化

时间:2017年11月15日 12:01:54 中财网
本周关键词科大讯飞年度发布会+ Waymo“真正无人”车上路。科大讯飞举办了2017 年新品发布会,围绕三大行业、四大应用场景发布十余款新产品,平台+赛道”战略稳步推进。以龙头看行业,AI 落地正在提速。Waymo “真正无人”自动驾驶汽车上路,测试达到L4 级别,国内落地速度可能快于预期。

计算机板块指数本周跌4.05%。计算机板块目前TTM PE 为54 倍左右,板块分化愈加凸显,建议继续聚焦下游需求确定性较高领域,如政府投资相关的“泛基建信息化”以及估值较低的细分白马龙头,同时关注符合产业趋势方向的标的,重点关注互金、人工智能、SaaS、泛基建信息化等领域龙头个股。

以龙头看行业,科大讯飞围绕“三大行业+四大场景”发布多款新品,平台+赛道”战略稳步推进,AI 行业落地正在提速:11 月9 日,以“顶天立地 A.I.赋能”为主题的科大讯飞2017 年度发布会在北京举办。本次发布会上,科大讯飞全面展示了在语音、图像、视觉等人工智能源头技术创新上所取得的最新突破,并且围绕教育、客服、医疗三大行业和翻译、移动、车载、家庭四大场景发布十余款产品。通过本次的科大讯飞的新品发布会,一方面可以看到科大讯飞在人工智能源头技术方面不断取得的巨大突破,更重要的是可以看到公司在应用层面的布局逐步加深。公司“平台+赛道”战略稳步推进,变现模式逐渐清晰。作为A 股的人工智能龙头,我们可以从科大讯飞现阶段的发展态势侧面看出整个行业的趋势,即AI 行业落地正在提速,一些龙头企业已经开始率先摸索出AI 变现的雏形,结合目前我国人工智能产业在政策上的利好不断释放,我们坚定看好未来3 年AI 产业面临的整体行业机遇。

Waymo“真正无人”自动驾驶汽车上路,国内落地速度可能快于预期:谷歌母公司Alphabet 旗下自动驾驶汽车项目Waymo 近日在公路上测试了其“真正无人”自动驾驶汽车,此次无人驾驶测试达到了L4 级别,意味着完全自动驾驶的时代或已不远,虽然距离完全商业化仍然面临诸多挑战,但随着民众对于无人驾驶的接受度逐渐提升以及政府监管的逐步放松,无人驾驶商业化将迎提速。国内无人驾驶虽然在技术和政策上相较于美国均有所滞后,但是国外无人驾驶的快速推进会对国内产生较强的传导和催化,国内的落地速度可能会快于预期。

从计算机行业的两个维度看投资机会曙光在前:一方面估值逐步消化,另一方面产业如火如荼。过去几次大的IT 浪潮的基本规律是软件硬件的核心技术的出现和整合,带来全新的人机交互方式,在此基础上产生大量的商业应用。

标的选择上,建议自下而上的选择真正具有成长性的优质标的。继续建议投资者选择:1、业绩增长确定性高标的(估值不一定低);2、业绩反转估值弹性较大的品种。行业整体来看,行业利润继续改善有望成为板块反弹的重要因素。重点关注:云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。

风险提示:政策支持力度低于预期;核心技术发展遭遇瓶颈。

□ .刘.泽.晶./.宋.兴.未./.刘.玉.萍  .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司
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