[增持评级]油气装备行业点评报告:特朗普访华;天然气/LNG产业链前景看好

时间:2017年11月14日 17:02:33 中财网
投资要点
事件1:特朗普访华,能源大单超1600 亿美元,天然气/LNG 是重点之一
近期美国总统特朗普访华,随行商务代表团由29 位企业高管组成,成员主要来自能源和制造业。能源领域的合作是重点,中美两国签署了超过1600亿美元的能源合作协议,其中天然气/LNG 是重中之重。

中美签订多项协议涉及天然气/LNG,其中西佛吉尼亚州页岩气项目金额837 亿美元,阿拉斯加州天然气长输管线及LNG 液化厂项目金额达430 亿美元,切尼尔能源公司LNG 长约购销项目金额达110 亿美元。

事件2:布伦特原油价格站上60 美元/桶,创两年新高
近日布油现货价格站上60 美元/桶,最高达64 美元/桶,比2017 年6 月低点上涨超45%,创两年新高。

全球石油巨头:盈利状况大幅改善;著名油服公司:扭亏为盈
壳牌石油2017 年1-9 月实现净利润91.7 亿美元,同比增长202%;埃克森美孚大幅盈利113.3 亿美元,大幅增长84%;英国石油也实现大幅扭亏为盈,1-9 月录得净利润33.6 亿美元。斯伦贝谢、哈里伯顿等油服公司受益于油气勘探开采投资的扩大,均实现扭亏为盈。

中国天然气产业链前景看好;经济性改善、环保等因素将促进天然气消费根据国家能源局统计, 2017 年1-9 月全国天然气消费量约为1710 亿立方米,同比增长15.7%左右,增速比去年同期提升约7.3pct。

2016 年中国天然气在一次能源消费结构中占比6.4%。天然气发展“十三五”规划明确提出了力争2020 年,2030 年天然气占一次能源消费比重分别达到10%左右和15%左右的目标。

天然气/LNG 经济性逐步改善,未来环保因素重要性将进一步提升,煤改气、天然气分布式能源景气向上。

投资建议:重点看好天然气/LNG 产业链,推荐中集集团厚普股份
短期以油价及特朗普访华主题投资为主,我们判断2018 年油气装备基本面将好于2017 年,中长期看好天然气/LNG 产业链。

未来市场机遇主要在天然气/LNG 消费环节,看好LNG 储运、加气站等相关装备;生产环节的油气勘探开采逐步走出困境。重点推荐中集集团厚普股份,关注杰瑞股份石化机械惠博普富瑞特装恒泰艾普

(1)重点推荐天然气/LNG 产业链:推荐中集集团(中集安瑞科:海陆一体的LNG 装备产业链)、厚普股份(LNG 加气站成套设备),关注富瑞特装(LNG 储运装备,氢能源装置)。

(2)油气勘探开采逐步走出困境:杰瑞股份(压裂、泥浆处理,油气工程服务)、惠博普(与安东油服结成联合体,在油气EPC 领域具优势)、恒泰艾普(综合油服公司)、石化机械(钻头等油气设备,央企改革)。

风险提示:油价低于市场预期; OPEC 减产持续性低于预期;国内外油气资本开支复苏低于预期。

□ .王.华.君  .中.泰.证.券.股.份.有.限.公.司
各版头条
pop up description layer